المحاضرة التاسعة · 50 دقيقة

النماذج السعرية الانعكاسية (2)

خمس نقاط رسم فقط تفصلك عن التقاط انعكاس الاتجاه قبل الجميع — هذا هو الوتد (Wedge).

النماذج السعرية الانعكاسية الوتد (Wedge) التحليل الفني البورصة المصرية سلوك المستثمرين مشاهدة المحاضرة على يوتيوب ↗

شاهد المحاضرة (9 من 15)

أين نحن من الكورس؟

المحاضرة الثانية من ملف النماذج الانعكاسية — وخُصصت كاملة لنموذج واحد لأنه يستحق ذلك.

المحاضرة الثانية من ملف النماذج الانعكاسية، وخُصصت كاملة لنموذج الوتد لأنه من أقوى النماذج الانعكاسية — تأتي بعده عادة حركة سعرية قوية معاكسة — وأكثرها خطأً في الرسم عند المتداولين. يشرح المحاضر النوعين الصاعد والهابط من أربع زوايا ثابتة: شكل النموذج على الشارت (Chart)، سلوك المستثمرين داخله وهو الأهم عنده، شروط التفعيل، ثم الهدف (Target) ووقف الخسارة (Stop Loss). ثم يطبّق ذلك على أمثلة مصرية عديدة على الفواصل اليومية والأسبوعية، ويُختم بالإعلان عن اكتمال ملف النماذج السعرية وانتقال الكورس إلى المؤشرات الفنية.

ماذا بعد هذه المحاضرة؟ بهذا يكتمل ملف النماذج السعرية في ثلاث محاضرات (استمرارية وانعكاسية) — والخطوة القادمة في الكورس: المؤشرات الفنية.

خريطة المحاضرة

التوقيت	العنصر
00:00	المقدمة ومراجعة النماذج الانعكاسية
06:37	نموذج الوتد الصاعد
20:00	نموذج الوتد الهابط
29:47	أمثلة تطبيقية من السوق المصري

مراجعة: لماذا ينعكس الاتجاه داخل النموذج؟

شرط النموذج الأول وجود اتجاه سابق واضح — وقيمته الحقيقية في سلوك المستثمرين داخله لا في شكله.

النموذج الانعكاسي حركة أفقية تأتي بعد اتجاه قوي، وقيمته في سلوك المستثمرين داخله لا في شكله: «النموذج مالوش أي معنى لو شكله مظبوط ولكن سلوك المستثمرين فيه ما بيعبّرش عن النموذج».

دورة النقود الذكية (Smart Money)

بعد صعود: توزّع المؤسسات والصناديق (النقود الذكية) ما جمعته مبكرًا على أفراد متأخرين بلا خبرة ولا قوة شرائية، فتنتقل الأسهم من الأيدي القوية (Strong Hands) إلى الأيدي الضعيفة (Weak Hands) في مرحلة توزيع (Distribution) ينعكس بعدها الاتجاه هبوطًا. وبعد هبوط في تشاؤمٍ يعمّ الجميع وابتعاد السهم عن قيمته العادلة، تدخل المؤسسات للتجميع (Accumulation) وتمتص العرض، فينقلب الاتجاه صعودًا. الدورة تتكرر: تجميع ← اتجاه صاعد ← توزيع ← هبوط.

نماذج البيع (الرأس والكتفان، القمة المزدوجة) تفرض تفعيل وقف الخسارة أو البيع على المكشوف (Short Selling).
نماذج الشراء (مقلوب الرأس والكتفين، القاع المزدوج) أفضل الإشارات لأنها بداية اتجاه قد يصعد فيه السهم أكثر من 100% وبأقل مخاطرة (Risk).

نموذج الرأس والكتفين: كتف ثم رأس أعلى ثم كتف، مع خط عنق وكسره لأسفل — **الرأس والكتفان:** من نماذج البيع الانعكاسية المرجعية التي راجعها المحاضر — اكتماله مع كسر خط العنق يفرض تفعيل وقف الخسارة أو البيع على المكشوف.

الوتد الصاعد: الشكل والشروط

مثلث مائل لأعلى يلتقي خطّاه في نقطة — يأتي بعد اتجاه صاعد ليقلبه هبوطًا، لكن سلوك المستثمرين داخله مختلف عن المثلث تمامًا.

الوتد نوعان: صاعد يأتي بعد اتجاه صاعد ليقلبه هبوطًا، وهابط يأتي بعد اتجاه هابط ليقلبه صعودًا. شكله مثلث مائل يلتقي خطّاه في نقطة — ميل لأعلى في الصاعد ولأسفل في الهابط — لكن سلوك المستثمرين داخله مختلف عن المثلث تمامًا.

نقاط على الأقل لرسم الوتد

ثلاث قمم وقاعَين في الصاعد — وثلاثة قيعان وقمتين في الهابط

20-25%

المسافة الطبيعية بين القمم

في الاتجاه القوي يُفترض أن تبعد القمة الجديدة عن سابقتها نحو هذا القدر

شرط الرسم الحاسم

خمس نقاط على الأقل: في الصاعد ثلاث قمم وقاعَين أعلى من بعضها (ويجوز أكثر) — «اللي بيرسم وتد على أربع نقاط... ده مش نموذج وتد خالص».

ثلاث إشارات ضعف داخل الاتجاه الصاعد

القمة الجديدة بالكاد تتجاوز سابقتها

بشمعة أو اثنتين — غالبًا اختراق كاذب (False Breakout) — بينما في الاتجاه القوي يُفترض أن تبعد عن سابقتها نحو 20-25%.

الحركات التصحيحية تقوى

وتكسر القمم السابقة المفترض أن تعمل دعمًا بعد اختراقها — تصحيحات عميقة داخل صعودٍ يفترض أن يكون قويًا.

تداخل الموجات وتقارب القمم مع تباعد (Divergence)

على مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) و(MACD): قمم سعرية أعلى وقمم مؤشر أدنى — صعود بزخم ضعيف.

اختراق كاذب عند مستوى مقاومة: تجاوز باللمس لا بالإغلاق ثم إغلاق سلبي تحته — **الاختراق الكاذب داخل الوتد الصاعد:** القمة الجديدة تتجاوز سابقتها باللمس لا بالإغلاق ثم يعود السعر تحتها — هذه «القمم الضعيفة» التي تميّز الوتد عن الاتجاه الصاعد القوي.

سلوك المستثمرين: نموذج تصريفي

المؤسسات لا تبيع كمياتها الضخمة دفعة واحدة فتُسقط السعر، بل تبيع على مراحل عند كل قمة جديدة على المشترين المتأخرين، حتى إذا نفدت كميتها ظهرت الضغوط البيعية؛ لذلك «الوتد الصاعد من أشهر وأقوى النماذج التي يحصل فيها تصريف من المؤسسات».

التفعيل: بكسر الحد السفلي تظهر إشارة بيع (أو تفعيل وقف الخسارة للمحتفظ)، ولمن يريد تأكيدًا ينتظر كسر آخر قاع بين القمتين الأخيرتين، ووقف الخسارة فوق آخر قمة — التفاصيل كاملة في جدول الأهداف أدناه.

الوتد الهابط: من ضعف البيع إلى التجميع

يأتي بعد اتجاه هابط سببه أخبار سلبية — ولا يهم السبب بقدر قراءة السعر.

قد يكون السبب نتائج أعمال أو تغيّرًا في هيكل الشركة أو ضعفًا عامًا للسوق. بداية الهبوط حادة لأن الأخبار حديثة، ثم تضعف وتيرة النزول: القيعان الجديدة بالكاد أدنى بشمعة واحدة، والمسافات تتقلص — مثال المحاضر: هبوط 5 جنيهات دفعة واحدة ثم نزلات لا تتجاوز نحو 1.5-1.7 جنيه ثم أقل من جنيه.

إشارة الضعف

القيعان السابقة المفترض أنها مقاومات تُكسر صعودًا في الحركات التصحيحية.
تتقارب القيعان مع أن التشاؤم المستمر كان يفترض أن يدفع السعر إلى نزول أسرع.

التفسير: لماذا يتلاشى الهبوط؟

المتشائمون باعوا بالفعل، ويظهر مستثمر ذكي يبحث هل النتائج السلبية ستمتد للربعين القادمين أم أنها ظرف طارئ، وقد يكون الهبوط مبالغًا فيه: «المفروض ينزل 10 أو 15%... نزل 50 أو 60% فبقت فرصة كويسة» لسهم بعيد عن قيمته العادلة؛ والتجميع أسهل في أجواء التشاؤم حين يبيع الجميع — لذلك الوتد الهابط نموذج تجميعي.

إشارة الشراء باختراق الحد العلوي، أو اختراق آخر قمة للتأكيد — ولا يُشترى داخل النموذج: فلا يمكن تحديده إلا في مراحله الأخيرة، وقد تأتي موجة أخبار سلبية جديدة تُكمل الهبوط، ومراحل التجميع قد تطول جدًا. ومن قواعد الكورس: «نشتري بعد ما المؤسسات تشتري ونبيع قبل ما المؤسسات تبيع عليّا».

الأهداف ووقف الخسارة وإدارة الصفقة

خطة التداول كاملة في جدول واحد — ثم تفاصيل الإدارة بعد التفعيل.

النموذج	إشارة سريعة	تأكيد	وقف الخسارة	الهدف الأدنى (Minimum Target)
الوتد الصاعد (بيع)	كسر الحد السفلي	كسر آخر قاع بين آخر قمتين	فوق آخر قمة	بداية النموذج
الوتد الهابط (شراء)	اختراق الحد العلوي	اختراق آخر قمة	تحت آخر قاع	بداية النموذج

2-3

جلسات لتحقق الهدف الأول

الحركة بعد نماذج الوتد سريعة وعنيفة وقد يتحقق الهدف الأول في جلستين أو ثلاث

50%

بيع جزئي في الوتد الهابط

يمكن بيع نحو نصف الكمية عند الهدف الأدنى لأن الاتجاه غالبًا يكمل صعودًا

الهدف الأدنى للوتد الصاعد هو بداية النموذج (آخر قاع)؛ ولأن الاتجاه تغيّر وقد يستمر الهبوط، تُبقي جزءًا من المركز مع الاتجاه.
وقف الخسارة فوق آخر قمة في الصاعد لأن اختراقها — خصوصًا بأحجام تداول (Volume) وزخم شرائي — يعني أن مشتريًا امتص البيع وتغيّر شكل الضعف.
بعد تحقق الهدف الأول: جني جزء من الأرباح ونقل الوقف إلى نقطة الدخول — إدارة صفقة سليمة.

أمثلة الوتد الصاعد على الفاصل اليومي

ستة أمثلة مصرية طبّق عليها المحاضر القواعد حرفيًا — والقرار دائمًا عند التفعيل لا قبله.

السهم	ما ظهر على الشارت	القرار عند التفعيل
التجاري الدولي (CIB)	ثلاث قمم أعلى بشمعة واحدة فقط مع اختراق كاذب	بكسر الحد السفلي: خروج نهائي أو بيع على المكشوف؛ الهدف بداية النموذج والوقف فوق آخر قمة
طلعت مصطفى	قمة أعلى بشمعتين، تصحيح عميق كسر دعم القمة السابقة، وثالثة «سبايك» بشمعة واحدة	بكسر الحد السفلي: خروج نهائي أو بيع
جي بي كوربوريشن (GB Corp)	أربع قمم (أكثر من الحد الأدنى لا بأس) كلها اختراق شمعة واحدة بالهاي فقط	بكسر الحد السفلي: وقف/بيع؛ الوقف فوق أعلى قمة في النموذج
إعمار	اختراقان كاذبان متتاليان بشمعة واحدة لكل قمة	بكسر الحد السفلي: بيع/خروج
كفر الزيات	صعود نحو 150% (من 4.5 جنيه إلى نحو 10) والمؤسسات تأخذ أرباحًا بكل موجة، ثم هبوط سريع كسر الحد السفلي	خروج نهائي لمن اشترى مبكرًا وإشارة بيع على المكشوف
فوري	وتد مكتمل بخمس نقاط دون كسر الحد السفلي — لا إشارة — ثم اختراق الحد العلوي	فشل النموذج الانعكاسي البيعي = إشارة شراء ممتازة؛ والقاعدة عامة: كسر الكتف الأيمن للرأس والكتفين أو اختراق قمتي القمة المزدوجة بأحجام تداول إشارة شراء

درس «فوري»: نموذج مكتمل الرسم دون تفعيل لا يعطي إشارة، وفشل النموذج الانعكاسي بكسر معاكس — خصوصًا بأحجام تداول — يقلب الصورة: يصبح إشارة شراء ممتازة في الاتجاه المعاكس.

أمثلة الوتد الهابط: انعكاسًا وتصحيحًا

أمثلة على الفواصل اليومية والأسبوعية — وتطبيقات للوتد الهابط كحركة تصحيحية داخل اتجاه صاعد رئيسي.

القلعة (؟) أبو قير للأسمدة (ABUK) إي إف جي (EFG) بلتون إم جروب (؟)

القلعة (؟) — اليومي: هبوط حاد من 1.60 إلى نحو 1.30 جنيه دون أي تصحيح (واصل إلى 1.10)، ثم صارت النزلات نحو خمسة قروش وقيعان أدنى بشمعة واحدة، ومشترٍ يمتص البيع ويشتري حين يفعّل الآخرون وقف الخسارة؛ باختراق الحد العلوي: شراء بوقف تحت آخر قاع وهدف أدنى عند بداية النموذج.
أبو قير للأسمدة (ABUK) — أسبوعي بعد اتجاه هابط رئيسي: مشترٍ قوي يظهر مع كل قاع جديد حتى عجز السعر عن صنع قاع جديد؛ بالاختراق العلوي وصل هدفه عند 65، وكان من توصيات المحاضر المرسلة حديثًا.
إي إف جي (EFG): هبوط من 25 إلى 20 جنيهًا في نحو أسبوع (سبع جلسات)، ثم 23 إلى 20 ثم 22 إلى 19 بوتيرة متلاشية؛ ثلاثة قيعان وقمتان = خمس نقاط، وبالاختراق العلوي استُكمل الصعود.

الوتد الهابط كتصحيح — «من أفضل الإشارات اللي ممكن تشتري فيها»

سهم هبط من 2.90 إلى نحو 2.00 جنيه (نحو 30%) بشكل وتد هابط داخل اتجاه صاعد رئيسي، فعاد بالاختراق العلوي ليُكمل اتجاهه الرئيسي. بلتون — اليومي: تصحيح بشكل وتد هابط داخل صعود؛ بالاختراق وصلت هدفها الأدنى ثم تراجعت قليلًا. إم جروب (؟): صعود قوي ثم تصحيح بثلاث قمم وقاعين؛ كان السبب الرئيسي لتوصية شراء بلغت هدفها الأدنى عند 8 جنيهات ثم هدفها الثاني عند 9 جنيهات.

أخطاء شائعة تُبطل النموذج

خمسة أخطاء حذّر منها المحاضر — أغلبها في التسرّع قبل إشارة التفعيل.

رسم الوتد على أربع نقاط فقط واتخاذ قرارات عليه.
البيع عند قمة مزدوجة أو رأس وكتفين أو وتد قبل كسر خط العنق أو الحد المقابل — أي قبل إشارة التفعيل.
الشراء داخل الوتد الهابط قبل الاختراق طمعًا في سعر أفضل، مع احتمال استمرار الهبوط بأخبار سلبية جديدة.
الانتظار داخل دورة تجميع قد تطول جدًا بدل انتظار الاختراق المؤكد.
تجاهل التباعد على RSI/MACD وتجاهل أحجام التداول عند تقييم الاختراقات.

نموذج القمة المزدوجة: قمتان عند نفس المستوى مع خط عنق وكسره لأسفل — **خط العنق هو الفيصل:** في القمة المزدوجة — وكذا الرأس والكتفين والوتد — لا قرار بيع قبل كسر خط العنق أو الحد المقابل؛ فالنموذج قبل تفعيله مجرد رسم وارد أن يفشل.

قواعد ذهبية لا تُكسر

القواعد العابرة التي تتكرر في المحاضرة كلها — اجعلها مرجعك السريع.

خمس قواعد تحكم الوتد من أولها لآخره

خمس نقاط على الأقل لرسم أي وتد: ثلاث قمم وقاعين (صاعد) أو ثلاثة قيعان وقمتين (هابط). لا قرار قبل التفعيل: بيع بكسر الحد السفلي للوتد الصاعد، وشراء باختراق الحد العلوي للهابط. فشل النموذج الانعكاسي البيعي باختراق لأعلى (خصوصًا بأحجام تداول) إشارة شراء ممتازة. المؤسسات تبيع على مراحل عند كل قمة جديدة وتجمع في أجواء التشاؤم — لهذا الوتد الصاعد أعلى النماذج تصريفًا والهابط تجميعي بامتياز. الهدف الأول بعد الوتد يتحقق غالبًا في 2-3 جلسات: خذ جزءًا من الأرباح وحرّك الوقف إلى نقطة الدخول.

خلاصة في سطور

المحاضرة كاملة في خمس نقاط — ثم مصطلحاتها.

الوتد آخر النماذج الانعكاسية وأقواها؛ بعده حركة قوية معاكسة، ويُرسَم بخمس نقاط على الأقل على شكل مثلث مائل.
الوتد الصاعد نموذج تصريفي يعكس صعودًا ضعيف القمم إلى هبوط، والهابط نموذج تجميعي يعكس هبوطًا تلاشت وتيرته إلى صعود.
خطة التداول: تفعيل بكسر الحد المقابل، هدف أدنى عند بداية النموذج، ووقف خسارة خلف آخر قمة أو آخر قاع.
فشل النموذج الانعكاسي باختراق معاكس بأحجام تداول إشارة ممتازة في الاتجاه المعاكس.
اكتمل ملف النماذج السعرية؛ الخطوة القادمة في الكورس: المؤشرات الفنية.

مصطلحات المحاضرة

الوتد الصاعد (Rising Wedge): نموذج انعكاسي بعد اتجاه صاعد يعكسه هبوطًا؛ نموذج تصريفي.
الوتد الهابط (Falling Wedge): نموذج انعكاسي بعد اتجاه هابط يعكسه صعودًا؛ نموذج تجميعي.
النقود الذكية (Smart Money): المؤسسات والصناديق الكبيرة ذات القوة الشرائية والخبرة.
الأيدي القوية/الضعيفة (Strong Hands / Weak Hands): المؤسسات الخبيرة مقابل الأفراد المتأخرين قليلي الخبرة.
التوزيع/التصريف (Distribution): بيع المؤسسات كمياتها المجمعة على مراحل عند القمم.
التجميع (Accumulation): شراء المؤسسات كميات كبيرة بهدوء وسط التشاؤم والهبوط.
الاختراق الكاذب (False Breakout): تجاوز المستوى بشمعة أو اثنتين ثم ارتداد دون استمرار.
التباعد (Divergence): اختلاف اتجاه السعر عن مؤشر الزخم (RSI/MACD) دلالة على ضعف الحركة.
البيع على المكشوف (Short Selling): بيع للاستفادة من الهبوط ثم إعادة الشراء بسعر أقل.
الحد الأدنى للهدف (Minimum Target): أول مستهدف مقاس عند بداية النموذج.
وقف الخسارة (Stop Loss): مستوى خروج يُبطل فرضية الصفقة؛ هنا خلف آخر قمة أو آخر قاع.
أحجام التداول (Volume): عدد الأسهم المتداولة؛ يؤكد الاختراقات الحقيقية.