المحاضرة الثالثة عشرة: مؤشر MACD — ناشي

أين نحن من الكورس؟

بعد مؤشر القوة النسبية RSI نكمل مؤشرات الزخم بمؤشر MACD — وهو آخر مؤشرات الزخم قبل الانتقال إلى مؤشرات أحجام التداول.

هذه المحاضرة هي ثاني محاضرات مؤشرات الزخم (Momentum) بعد RSI. مؤشر MACD مؤشر مزدوج: اتجاهي (Trend-Following) لأنه مبني على المتوسطات المتحركة، وزخمي معًا. ستتعلم في هذه المحاضرة مكوناته وحسابها، واستخدامه كاتجاه وزخم، والانحراف (الدَّايفرجنس)، وإشارتَي الشراء — الهوك والتقاطع — بشروطهما ووقف الخسارة (Stop Loss)، والدمج الزمني، ونسخة MACD-V لتصنيف الأسهم.

خريطة المحاضرة

التوقيت	العنصر
00:00	مقدمة ومراجعة سابقة
04:00	ما هو مؤشر MACD ومكوناته
10:00	استخدام MACD كمؤشر اتجاهي
21:00	MACD كمؤشر زخم وتوافقه مع السعر
27:00	الانحراف (الدَّايفرجنس) سلبيًا وإيجابيًا
37:00	الهيستوجرام كإنذار مبكر
44:00	إشارات الشراء: الهوك والتقاطع
1:04:00	الدمج بين الأطر الزمنية
1:11:00	مؤشر MACD-V وتصنيف الأسهم

ما هو MACD ومكوناته الثلاثة

ابتكره جيرارد أبل (Gerald Appel) سنة 1970، والاسم اختصار لـ Moving Average Convergence Divergence: تقارب وتباعد المتوسطات.

معنى الاسم: يتقارب الخطان بضعف الزخم، ويتباعدان بقوته. الإعداد الأشهر للمؤشر هو 12/26/9 (ويوجد بديل 19/39)، ويتكون من ثلاثة عناصر:

12

المتوسط السريع

الطرف الأول في فرق المتوسطين — الأسرع استجابة للسعر

26

المتوسط البطيء

الطرف الثاني — والفرق بينهما هو خط MACD

9

متوسط خط الإشارة

متوسط متحرك 9 فترات يُحسب لخط MACD نفسه

المكوّن	الحساب	دلالته
خط MACD	المتوسط المتحرك (12) − المتوسط (26)	فوق الصفر = المتوسط 12 قطع 26 صعودًا
خط الإشارة (Signal Line)	متوسط متحرك 9 فترات لخط MACD	مرجع التقاطعات
الهيستوجرام (Histogram)	المسافة بين الخطين	يكبر بقوة الزخم ويتقلص بضعفه

شموع سعر وشبكة مؤشر MACD أسفلها: خط MACD وخط الإشارة والهيستوجرام حول مستوى الصفر مع تقاطع إيجابي — **مكونات المؤشر:** خط MACD وخط الإشارة في نافذة أسفل السعر، وأسفلهما الهيستوجرام يقيس المسافة بينهما حول مستوى الصفر — والتقاطع الإيجابي لحظة صعود الخط الأول فوق الثاني.

على أي فاصل؟ التقاطع الإيجابي يرفع الهيستوجرام فوق الصفر، والسلبي يحمرّه تحته. وعلى أي فاصل زمني تستخدم المؤشر تُحسب مكوناته من شموع نفس الفاصل.

MACD كمؤشر اتجاهي

الخطان فوق مستوى الصفر = اتجاه صاعد وتحته = هابط؛ وخط MACD فوق الإشارة = صعود قوي وتحته = هبوط قوي — والزخم يقيّم قوة الاتجاه، ولكل تصنيف تعامل مختلف.

الأداة الأهم للاتجاه تبقى المتوسطات على الشارت (21 فوق 55 فوق 200) — وMACD أسرع (12/26) فيسبق تقاطع 21 مع 55.
الزخم يقيّم قوة الاتجاه: قوي أم ضعيف — ولكل تصنيف طريقة تعامل مختلفة.

السعر مع المتوسطين 21 و55 وتقاطع إيجابي وتقاطع سلبي — **المتوسطات أولًا:** اتجاه السهم يُقرأ من المتوسطات على الشارت، وخطا MACD يسبقان تقاطع المتوسطين 21 و55 بإشارة أسرع.

مثال صاعد: EGX 30 يوميًا

في الصعود القوي يكون الخطان فوق الصفر وMACD فوق الإشارة، وجني الأرباح يظهر كمجرد تقاطع مؤقت ثم يتجدد الصعود من جديد.

مثال هابط: المصرية للاتصالات

هبط السهم من نحو 13 إلى 6 جنيهات (2016) وظل الخطان تحت الصفر طوال الوقت، وكانت التصحيحات تقاطعات مؤقتة — ونفس الأمر مع بالم هيلز. دراسة الهبوط تكافئك: «تبقى موجود بشكل سريع في تغير الاتجاه».

الزخم والانحراف (الدَّايفرجنس)

أول استخدام زخمي: قارن المؤشر مع كل حركة سعرية — في الصعود الصحي كل قمة سعر أعلى تقابلها قمة مؤشر أعلى (توافق فوري).

الانحراف: أن يفعل السعر شيئًا والمؤشر عكسه. مفهوم عام في كل المؤشرات — لكن اسأل دائمًا: ماذا يقيس مؤشرك؟

انحراف إيجابي: السعر يصنع قاعًا أدنى والمؤشر أسفل الشارت يصنع قاعًا أعلى — **الانحراف على مؤشر أسفل السعر:** السعر يصنع قاعًا أدنى والمؤشر يصنع قاعًا أعلى — ينطبق المفهوم نفسه على خطي MACD: السهم يوضع في المراقبة وينتظر تأكد الزخم.

1

انحراف سلبي: ضعف الصعود

السعر يصنع قممًا أعلى والمؤشر قممًا أقل — علامة ضعف في الصعود: خذ أرباحًا أو قرّب الوقف.

2

انحراف إيجابي: مشترٍ حذر يجمع

في الهبوط يصنع السعر قيعانًا أقل والمؤشر قيعانًا أعلى — ضع السهم في المراقبة، ومن يتداول للمدى الطويل يبدأ بجزء من الكمية.

ثلاثة سيناريوهات أمام أي انحراف: حركة أفقية، أو تصحيح هابط، أو تغيّر اتجاه — وليس انعكاسًا فوريًا. ابن سينا تحركت أفقيًا نحو ربع سنة («مش أفضل إدارة لرأس المال») فبِع نصف الكمية واحتفظ بكاش. والمحاضر: «مش معنى إن ظهر دايفرجنس إن خلاص بقى لازم تبيع الكمية بتاعتك وتخرج».

اعمار: انحرافان متتاليان

قمة مزدوجة بالسعر مع قمم مؤشر هابطة أعقبها هبوط حاد، ثم انحراف إيجابي وتقاطع إيجابي بعده. الاستباقية تكفي لأخذ الأرباح وتحريك الوقف — أما الشراء فينتظر تأكد الزخم.

وموجة MACD حادة تعني أن التصحيح بعدها فرصة شراء — وهو ما دعم إشارة الشراء التي أعطاها المحاضر لفوري حوالي 18 جنيهًا.

الهيستوجرام: إنذار مبكر

الهيستوجرام مقياس بصري للزخم: أعمدته تتسع بقوته وتتقلص بضعفه — فيصل الخبر قبل التقاطع نفسه.

كِبر الأعمدة = زخم أقوى؛ وتقلصها (باهت لونها في TradingView) والخطان صاعدان = «إشارة مبكرة قبل التقاطع».
الخطان صاعدان والهيستوجرام يتقلص = تراجع في الزخم.
الخطان هابطان والهيستوجرام يرتفع نحو الصفر = الهبوط يضعف.

احذر: تقاطعًا جاء بعد هيستوجرام متناقص — الهبوط بعده قد يكون حادًا.

إشارات الشراء: الهوك والتقاطع

إشارتا شراء فقط: الهوك السريع عالي المخاطر، والتقاطع المشروط — والأهم: أي تقاطع تشتريه وأي تقاطع تتجاهله.

1

الهوك (Hook) — سريع وقصير المدى

في اتجاه صاعد قوي يهبط خط MACD نحو خط الإشارة دون قطعها ثم ينعكس كالخطاف، ويبهت لون الهيستوجرام ثم يخضرّ (جلسة أو جلستين). إشارة سريعة قصيرة المدى وعالية المخاطر — ليست سوينجًا — وتصلح لإضافة على مركز قائم. الوقف إلزامي تحت شمعة الهوك لأن فشلها يتبعه تصحيح حاد، وتصدق أكثر بأحجام مرتفعة.

أمثلة على الهوك من المحاضرة

طلعت مصطفى السبق للأدوية أطلس

2

التقاطع (Crossover) — الأهم والأعلى مصداقية

عبور خط MACD لخط الإشارة صعودًا هو الفكرة، لكن ليس كل تقاطع شراء: «أول ما تلاقي تقاطع تفكر في الشراء... ده بيعمل خسائر لأن مش أي تقاطع نشتريه». بالترتيب الآتي:

الحالة	الشرط	الأمثلة
الأفضل: تقاطع بعد صعود قوي	صفّ فيه MACD قمة جديدة، فوق الصفر أو قربه، وقريب من متوسط 21	أطلس من الجنيه إلى 2 جنيه، المنصورة للدواجن (MPCO) قرب الجنيه
بعد انحراف إيجابي	استباقية: خذ جزءًا من الكمية فقط — وأفضل دخول للجامع هو اختراق القمة الأخيرة	العربية للمحابس
بعيد تحت الصفر لأول مرة	يصل MACD إلى منطقته لأول مرة (لم يسبقه وصول يسار الشارت) ← ارتداد أو تغيّر اتجاه محتمل	أديب، كيما، ابن سينا (شراء 10.25 ثم فوق 10.70)، جي بي كوربوريشن

يُتجاهل: التقاطع البعيد جدًا عن الصفر بعد متوسطات ممتدة (مثال: راية القابضة).

القاعدة الذهبية: لا تشترِ كل تقاطع

المقبول ثلاث حالات فقط: تقاطع قريب من الصفر بعد قمة زخم جديدة، أو تقاطع بعد انحراف إيجابي (بجزء من الكمية)، أو بعيدًا تحت الصفر لأول مرة — وما عدا ذلك يُتجاهل.

لا تشبع في MACD: لا يوجد تشبع شرائي/بيعي في MACD كالذي نعرفه في RSI — والبديل هو قاعدة «البعيد عن الصفر لأول مرة».

كابو: إشارة مثالية ضُرب وقفها

دخول عند 6 جنيهات والوقف تحت القاع 4.5 — ومع ذلك ضُرب الوقف. «ما فيش إشارات بتحصل 100%... المهم تبقى حاسب لما بتكسب بتكسب قد إيه ولما بتخسر بتخسر قد إيه».

الدمج بين الأطر الزمنية

على TradingView (باشتراك) تعرض MACD لفاصل أكبر فوق شارت أصغر — الفاصل الأكبر يحدد الاتجاه ويفلتر إشارات الأصغر.

تقاطع على اليومي مع الأسبوعي فوق الإشارة = احتمال عالٍ؛ والعكس إشارة ضعيفة — وقد ضُرب الوقف في المثال المعروض بالمحاضرة.

أمثلة من المحاضرة

العربية للمحابس زهراء المعادي (يومي/أسبوعي) فوري (داخل الجلسة) إي إف جي القابضة (EFG)

وداخل الجلسة: تقاطع 30 دقيقة مع اليومي فوق الإشارة — فوري وإي إف جي القابضة.

وقف الخسارة يتغير حسب الفاصل

الفاصل	موضع وقف الخسارة
إشارة يومية	تحت القاع الأخير
فاصل 30 دقيقة	تحت المتوسط المتحرك 50 شمعة — لأن تذبذبه يضرب وقف القاع بسهولة
فاصل 5 دقائق	لا يُستخدم لتذبذبه العالي

القاعدة الحاكمة: الفاصل الأكبر فلتر لإشارات الأصغر — لا تعمل بإشارة فاصل أصغر ضد اتجاه الفاصل الأكبر.

MACD-V: تصنيف الأسهم بنطاق موحّد

تحديث أعلنه سنة 2022 المحلل اليوناني أليكس سبيروجلو (MSTA وCFTe) — والسبب: قيم MACD الخام لا تُقارن بين الأسهم.

الفكرة: قسمة خط MACD على متوسط المدى الحقيقي (ATR) — متوسط المسافة بين أعلى وأدنى سعر — وضرب الناتج في 100، فيتحرك المؤشر في نطاق ثابت واحد لكل الأسهم:

نطاق MACD-V	التصنيف
فوق +150	تشبع شرائي — جني أرباح/تصحيح وارد
من +50 إلى +150	اتجاه صاعد قوي
من −50 إلى +50	نطاق عرضي / حركة أفقية
من −50 إلى −150	اتجاه هابط قوي
تحت −150	تشبع بيعي — ارتداد وارد

تجاوز +150 لا يعني بيعًا كاملًا بل أرباحًا جزئية وتحريك الوقف — كفكرة RSI فوق 70.
اختراق +50 صعودًا = بداية اتجاه صاعد (كيما، أديب)، والهبوط تحته = حركة أفقية.

استخدام عملي: سكان أسبوعي

فلترة أسهم EGX 30 فوق +50 ثم فتح شارتاتها فقط — فيقلّ ما تراجعه ويجيب المؤشر عن سؤال «أي سهم أقوى؟». وعادة المحاضر: RSI على اليومي دائمًا، وMACD (بنسخته V) أسبوعيًا.

مبادئ ذهبية وخلاصة المحاضرة

القواعد العابرة التي تتكرر في المحاضرة كلها — اجعلها مرجعك السريع.

الخطان فوق الصفر = صاعد وتحته = هابط؛ وخط MACD فوق الإشارة = اتجاه قوي.
تقلص الهيستوجرام أثناء صعود الخطين إنذار مبكر قبل التقاطع.
الانحراف لا يعني انعكاسًا فوريًا: أمامه ثلاثة سيناريوهات — اكتفِ بأرباح جزئية وتحريك الوقف.
الفاصل الأكبر فلتر لإشارات الأصغر.
لا إشارة تنجح 100%؛ لتكن مكاسبك أكبر من خسائرك.

أخطاء شائعة يتجنّبها المتداول

الشراء عند كل تقاطع إيجابي والبيع عند كل سلبي — «بيعمل خسائر».
التعامل مع الانحراف كإشارة خروج كامل إجباري.
أخذ تقاطع بعيد عن الصفر أو بعد قمة MACD أضعف من سابقتها.
الدخول على الهوك دون وقف دقيق تحت شمعة الهوك.
توقع نجاح 100% والانزعاج من ضرب وقف الخسارة.
افتراض تشبع شرائي/بيعي في MACD كالـ RSI — لا يوجد.

وتوصية المحاضر: «خد الكلام، افهمه كويس، طبقه على الشارت» — لا تأخذ المعلومة كمسلّمة.

خلاصة في سطور

MACD (جيرارد أبل، 1970) مؤشر مزدوج: اتجاهي (فرق متوسطي 12−26) وزخمي؛ مكوناته خط MACD وخط الإشارة (متوسط 9) والهيستوجرام. فوق الصفر صاعد وتحته هابط، وترتيب الخطين يقيّم قوة الاتجاه ويسبق توقيتًا المتوسطات 21/55/200.

توافق قمم السعر مع قمم المؤشر تأكيد صحة؛ والانحراف إشارة استباقية للحذر لا للخروج؛ والهيستوجرام إنذار مبكر. إشارتا الشراء: الهوك (سريعة قصيرة المدى بوقف دقيق تحت شمعة الهوك)، والتقاطع المشروط (بعد قمة زخم قرب الصفر — الأفضل — أو بعد انحراف إيجابي، أو أول امتداد بعيد تحت الصفر). الدمج الزمني يرفع الاحتمالات مع وقف مختلف حسب الفاصل، وMACD-V (2022، قسمة على ATR) يوحّد النطاق لكل الأسهم (±50 عرضي و±150 تشبع) فيصلح لفلترة السوق.

ماذا يأتي بعد ذلك في الكورس؟

بهذه المحاضرة أغلقنا ملف مؤشرات الزخم الذي بدأه مؤشر القوة النسبية RSI — والمحاضرة التالية تنتقل إلى مؤشرات أحجام التداول (الفوليوم).

مصطلحات المحاضرة

خط MACD (MACD Line): المتوسط المتحرك 12 ناقص المتوسط 26.
خط الإشارة (Signal Line): متوسط متحرك 9 فترات لخط MACD.
الهيستوجرام (Histogram): المسافة بين الخطين أعمدةً؛ مقياس بصري للزخم.
الانحراف (Divergence): أن يصنع السعر شيئًا والمؤشر عكسه.
الهوك (Hook): انعكاس صغير لخط MACD نحو الإشارة دون قطعها داخل صاعد قوي.
التقاطع (Crossover): عبور خط MACD لخط الإشارة صعودًا أو هبوطًا.
متوسط المدى الحقيقي (ATR): متوسط المسافة بين أعلى وأدنى سعر؛ مقياس التذبذب في MACD-V.
وقف الخسارة (Stop Loss): أمر يغلق الصفقة تلقائيًا عند سعر محدد.