أحجام التداول (Volume / الفوليوم)
قبل أي قرار شراء أو بيع: «الفوليوم ثم الفوليوم ثم الفوليوم» — اقرأ وقود السوق لتكشف الاختراقات الكاذبة وتضبط توقيت دخولك.
المؤشر الثالث: أداة التأكيد الأولى
وبهذه المحاضرة يكتمل النوع الثالث من المؤشرات بعد الاتجاهية والزخمية — محاضرة مكثفة مكرسة بالكامل لأحجام التداول.
خريطة المحاضرة
| التوقيت | العنصر |
|---|---|
| 00:00 | المقدمة |
| 2:25 | ما هو الفوليوم |
| 15:00 | مقارنة الفوليوم مع الأسعار |
| 22:25 | الفوليوم عند الدعوم والمقاومات |
| 32:35 | ذروة البيع والشراء (Climax) |
| 46:00 | مؤشر OBV |
| 55:00 | مؤشر VWAP |
| 1:09:45 | مؤشر Volume Profile |
ما هو الفوليوم وكيف يُقرأ؟
أي شراء يقابله بيع — فما الذي يجعل حركة السهم تستحق الانتباه؟ الجواب في مقارنة فوليوم اليوم بمتوسطه، لا في رقمه المطلق.
التعريف: عدد الأسهم المتبادلة خلال فترة
الفوليوم هو عدد الأسهم المتبادلة بيعًا وشراءً خلال الفترة الزمنية للفريم المعروض — «أي شراء قصاده بيع». فمثلًا: CIB نفّذت 100 مليون سهم مقابل متوسط 20 مليونًا = «إشارة تستحق الانتباه».
يظهر أعمدةً تحت السعر — والعبرة بمقارنته بمتوسطه
يُعرض الفوليوم أعمدةً أسفل الشارت، والأهم ليس ارتفاع العمود وحده بل مقارنته بمتوسطه المتحرك (Moving Average) لآخر 20 جلسة — «متوسط الشهر يكفي جدًا». فارق عمود اليوم عن خط المتوسط هو ما يحدد إن كان التداول عاديًا أم استثنائيًا.
فلوس الناس المؤكدة لتوقعاتها: صعود بلا فوليوم طلب وهمي، وهبوط بلا فوليوم عرض غير حقيقي — وأوردر بسيط قد يرفع السعر أو يضغطه بلا فوليوم، لأن «الفوليوم بيفضح حركة الأسعار». لذلك لا قرار شراء أو بيع دون فحص الفوليوم أولًا: فهو الأداة التأكيدية الأولى، ويُقاس دائمًا بمتوسط 20 جلسة لا برقمه المطلق.
الفوليوم مع الاتجاه: الوقود الذي يزيد ويجف
حالة الفوليوم أثناء الموجة وأثناء التصحيح تحكي قصة الطلب الحقيقي — اقرأها قبل أن تقرأ السعر.
| الحالة | المطلوب من الفوليوم | الدلالة |
|---|---|---|
| موجة صاعدة | فوليوم يزيد | طلب حقيقي وصعود قوي |
| تصحيح داخل اتجاه صاعد | فوليوم يقل | خروج جزئي فقط؛ ثقة بالاتجاه |
| اتجاه هابط ضعيف | فوليوم يقل مع الهبوط | إشارة مبكرة لانعكاس محتمل |
| تصحيح صاعد داخل اتجاه هابط | فوليوم يزيد | مشترٍ يجمع بهدوء |
- صعود بفوليوم قليل = تحفّظ — وليس دليل قوة.
- شمعتا هبوط بفوليوم أعلى من المتوسط بعد صعود = حذر.
- في النطاق الأفقي: قارن فوليوم الشموع الصاعدة بفوليوم الشموع الهابطة لترجّح اتجاه الاختراق.
أمثلة من المحاضرة
فوري: تصحيح 3 جلسات بفوليوم ضعيف جدًا. طلعت مصطفى: «أي تصحيحة بعد الفوليوم ده فرص أفكر فيها في شراء».
عند الدعوم والمقاومات: حقيقة الاختراق والكسر
«الفوليوم ثم الفوليوم ثم الفوليوم» — بهذه القاعدة الثلاثية يُكشف حقيقة أي اختراق أو كسر: الاختراق الحقيقي بفوليوم أعلى من المتوسط — «على الأقل ضعف المتوسط».
قاعدة شراء الاختراق
شمعتان تغلقان فوق المقاومة، أو شمعة واحدة بفوليوم أعلى بكثير — مثال المحاضر: متوسط 2 مليون سهم وتنفيذ 7 مليون، نحو 3 أضعاف — فيُشترى مع الإغلاق، ووقف الخسارة (Stop Loss) تحت شمعة الاختراق.
تكتيك ADIB: الشراء قبل الاختراق
فوليوم 1.5–2 ضعف المتوسط عند اقتراب السعر من المقاومة = شراء نصف الكمية قبل الاختراق والباقي معه.
الكسر الحقيقي للدعم
يحتاج فوليومًا مرتفعًا كذلك — وكسر دعم بفوليوم قوي = خروج أو بيع جزء: أبو قير للأسمدة هبط من 58 إلى 52 بفوليوم قوي.
درس الانضباط: أبو قير للأسمدة
اشترى المحاضر اختراقًا بفوليوم ممتاز، فجاءت بعده شمعة ابتلاعية سلبية بفوليوم أعلى من المتوسط — فعّل الوقف فورًا ثم أعاد الشراء عند الاختراق الثاني. قاعدته: «لو انت مش هتقدر تلتزم بالستوب لاس ما تشتريش مع الاختراق».
ذروة الشراء وذروة البيع (Climax)
الأساس: «الأسعار بتسبق المعلومات» — المطلعون يشترون قبل الإعلان، ويوم الخبر يدخل الجمهور آخرًا.
ذروة الشراء (Buying Climax): نهاية الصعود غالبًا
بعد صعود قوي: شمعة بذيل علوي طويل وإغلاق قرب المنتصف بفوليوم هائل (5–6 أضعاف المتوسط وأعلى من فوليوم موجة الصعود) = آخر سيولة شرائية، وغالبًا نهاية الصعود. ومع أخبار إيجابية: «لازم تبيع نص الكمية بتاعتك على الأقل».
ذروة البيع (Selling Climax): من أفضل نقاط الشراء بعد تأكيد
شمعة بذيل سفلي وإغلاق قرب المنتصف بفوليوم هائل مع خبر سلبي = «كل اللي كان عايز يبيع باع» — غالبًا صعود أو قاع رئيسي. والشراء بعد تأكيد: جلسة تُغلق أخضر أو لا تكسر القاع، بوقف خسارة تحت الذروة.
أمثلة من المحاضرة
- طلعت مصطفى (5 مارس 2024) — «رأس الحكمة» بحسب قول المحاضر: صعود من حوالين 47 جنيهًا قارب 100% ثم ذروة شراء غيّرت الاتجاه، وذروة بيع بفوليوم 3 أضعاف المتوسط أعقبها صعود قوي.
- ابن سينا: ذروة شراء بقمة 13.70 وإغلاق حوالين 12.80 فباعوا نصف الكمية؛ وعند كسر 10 جنيهات لم يُفعّلوا الوقف لشكل الذروة، وجاءت جلسة التأكيد ولم تكسر القاع فأعلنوها «فرصة شراء جيدة جدًا».
- اعمار: ذروة شراء عند 48.
مؤشر التوازن التراكمي (OBV)
أشهر مؤشرات الفوليوم وأقدمها — من تطوير جوزيف جرانفيلا الذي يقدّره المحاضر بحوالي 1910–1920، والمؤشرات الأحدث تعديلات عليه.
مؤشر تراكمي بلا إعدادات ولا حدود
يحسب كل تاريخ السهم منذ أول تداول — بلا إعدادات وبلا حدود (بعكس RSI). المعادلة بسيطة: إغلاق أعلى من أمس = يُضاف فوليوم اليوم؛ إغلاق أدنى = يُطرح. وعيبه: يحسب الإغلاق القريب جدًا من أمس صاعدًا — دون أثر عملي يُذكر.
الاستخدام الأول: تأكيد الاتجاه أو كشف التباعد (Divergence)
سعر أعلى مع OBV أقل = صعود ضعيف ينبئ بتصحيح أو قمة. في مثال اعمار خدعت البارات الناظرين بينما أعطى OBV قممًا أقل.
الاستخدام الثاني: قراءة النطاق الأفقي
داخل النطاق الأفقي: OBV صاعد = تجميع (Accumulation) يرجّح اختراقًا علويًا؛ وOBV هابط = تصريف (Distribution).
المتوسط المرجح بالفوليوم (VWAP)
في واب الجلسة هو «متوسط السعر اللي الناس متقبلاه جوه الجلسة» — والمؤسسات تنفذ أوامرها قريبة منه، وما فوقه يصبح غاليًا.
التعريف: متوسط متحرك مرجح بالفوليوم
يُحسب من سعر كل تنفيذ مضروبًا في فوليومه مقسومًا على إجمالي الفوليوم — فيأخذ السعر الأعنف تداولًا وزنًا أكبر.
الفي واب المُرسي (Anchored VWAP)
المحاضر لا يضارب، فيستخدم في واب مرسيًا من نقطة يحددها بنفسه: فوقه المشتري مسيطر، وتحته البائع.
مواضع رسم الفي واب المُرسي
- القيعان المهمة وبدايات الحركات القوية بفوليوم عالٍ.
- مناطق الأخبار والقمم التاريخية — فالمحاصرون تحتها يبيعون عند مستوياتهم: «مش خسران ولا كسبان… أبيع وأخرج».
- وبعد اختراق في واب القمة، يُعاد رسمه من القاع الأخير.
أمثلة من المحاضرة
| السهم | القراءة |
|---|---|
| بي انفستمنت | من قمة 45: عاد مرتين إلى 42–43 وظهر البائع عند الفي واب. |
| بلتون | من قمته — أعلى سعر وصل له — كل صعود نحو الفي واب يقابله بيع. |
| فوري | اخترق في واب القمة، ثم ارتد من في واب القاع الأخير حتى القمة التاريخية. |
ملف الفوليوم (Volume Profile)
الفوليوم العادي يُنسب للزمن، أما البروفايل فينسبه للسعر بأعمدة أفقية: أي سعر نُفّذ عليه أكبر فوليوم؟
فوليوم بروفايل الجلسة: نقطة التحكم ومنطقة القيمة
لجلسة التداول (من 10 إلى 2:30): نقطة التحكم (POC) هي أكثر سعر نُفّذ عليه فوليوم (مثال من المحاضرة: 21.20)، ومنطقة القيمة (Value Area) هي النطاق الذي نُفّذ فيه 70–80% من فوليوم الجلسة.
للمستثمر: توقيت الأوردر بعد قرار الشراء الرئيسي
مثال فوري (6 مايو): فوليوم 30 مليون مقابل متوسط 15 مليونًا، 80% منه بين 20.80 و20.00 والـ POC حوالين 20.30 — فبدأ اليوم التالي قربها وصعد، وهي من أفضل مناطق الشراء.
- الإغلاق فوق منطقة القيمة = «جلسة شرائية بامتياز» — وعودة السعر إليها فرصة.
- الإغلاق داخل منطقة القيمة = مشترٍ متوسط.
الفكسد رينج (Fixed Range): من آخر قاع إلى آخر قمة
يُرسم مثل فيبوناتشي من آخر قاع لآخر قمة — ليُظهر أين تركّز فوليوم تلك الحركة كاملة.
| السهم | القراءة |
|---|---|
| فوري | عاد إلى منطقة الفوليوم العالي والـ POC عند القاع الرئيسي (توصية رامبل) فصعد إلى القمة التاريخية. |
| المصرية للاتصالات | متوسط 55 يومًا + الفي واب المُرسي + الـ POC = منطقة «فوق الـ 80%» ثم صعود إلى 102. |
| بي انفستمنت | منطقة 35–39 والوقف تحت 35–36. |
حدود استخدام المحاضر
لا يستخدم المحاضر المدرسة الكاملة (جاري دايتون بحسب قوله) بأشكالها الإحصائية — خلاصته: «أنا بحب أشوف الشموع».
أخطاء شائعة يجب تجنبها
ثلاثة أخطاء ركّز عليها المحاضر — وكلها تُحلّ بفحص الفوليوم وانضباط الوقف.
- الشراء مع الاختراق دون تفعيل الوقف فورًا عند ظهور شمعة سلبية بفوليوم عالٍ — «ما فيهاش هزار».
- الانخداع بشكل الشمعة السلبية رغم أن فوليومها أقل من المتوسط، أو العكس: تفعيل الوقف آليًا عند أي كسر دون فحص فوليومه (ابن سينا عند 10 جنيهات).
- صفقات من نصف الساعة بمعزل عن اليومي، أو الشراء لمجرد بلوغ السعر منطقة القيمة (Value Area).
مبادئ ذهبية وخلاصة المحاضرة
القواعد العابرة التي تتكرر في المحاضرة كلها — اجعلها مرجعك السريع.
- لا قرار شراء أو بيع دون فحص الفوليوم أولًا — هو الأداة التأكيدية الأولى، ويُقارن دائمًا بمتوسط 20 جلسة لا برقمه المطلق.
- الاختراق أو الكسر الحقيقي بفوليوم يفوق المتوسط — وضاعفه أفضل.
- ذروة الشراء مع خبر إيجابي = بِع نصف الكمية؛ وذروة البيع بعد تأكيد = من أفضل نقاط الشراء.
- الفي واب وفوليوم بروفايل أدوات توقيت، لا سبب شراء مستقل.
خلاصة في سطور
الفوليوم عدد الأسهم المتداولة خلال فترة، وقيمته في مقارنته بمتوسط 20 جلسة — فهو وقود السوق ومقياس العرض والطلب: يزيد مع الصعود ويقل مع التصحيح والهابط الضعيف، وفي النطاق الأفقي يفرّق التجميع من التصريف. الاختراق والكسر الحقيقيان بفوليوم يفوق المتوسط (وضعفه مثالي)، وشراء الاختراق يحتاج انضباطًا صارمًا في الوقف. ذروتا الشراء والبيع أهم النماذج الاستباقية: بيع جزئي عند الأولى، وشراء بعد جلسة تأكيد عند الثانية؛ بينما يؤكد OBV الاتجاه أو يكشف التباعد، ويحدد الفي واب المُرسي وفوليوم بروفايل التوقيت ومناطق الارتداد.
مصطلحات المحاضرة
- أحجام التداول (Volume)
- عدد الأسهم المتبادلة بيعًا وشراءً خلال فترة معينة.
- ذروة الشراء (Buying Climax)
- شمعة بذيل علوي وإغلاق قرب المنتصف بفوليوم هائل تُنهي صعودًا غالبًا.
- ذروة البيع (Selling Climax)
- شمعة بذيل سفلي وإغلاق قرب المنتصف بفوليوم هائل تستنفد البائعين غالبًا.
- مؤشر التوازن التراكمي (OBV)
- مؤشر تراكمي يضيف فوليوم اليوم إذا أغلق أعلى ويطرحه إذا أغلق أدنى.
- المتوسط المرجح بالفوليوم (VWAP)
- متوسط سعر الجلسة مرجحًا بأحجام التنفيذ عند كل سعر.
- الفي واب المُرسي (Anchored VWAP)
- في واب يبدأ من نقطة يختارها المحلل لا من بداية الجلسة.
- ملف الفوليوم (Volume Profile)
- توزيع أحجام التداول على المستويات السعرية بأعمدة أفقية.
- نقطة التحكم (POC)
- السعر الذي نُفّذ عليه أكبر حجم تداول في الجلسة أو المدى.
- منطقة القيمة (Value Area)
- نطاق نُفّذ فيه 70–80% من فوليوم الجلسة.